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ARTÍCULOS DE LA CATEGORÍA: Noticias
01 abril, 2014 | 08h:53min

Mantenemos posiciones en la cartera de ETFs

Semana protagonizada por las expectativas de un QE por parte del BCE, generadas a partir de unas declaraciones del presidente del Bundesbank que los inversores podrían haber interpretado de forma en exceso positiva. La situación de Ucrania se mantiene sin grandes cambios (calma tensa), con avances en lo que se refiere a ayuda financiera internacional para el país, y con sanciones a Rusia que no parecen tener entidad suficiente para hacer descarrilar la recuperación económica global.

Las bolsas más importantes del mundo han registrado subidas a lo largo de la semana, a excepción de EE.UU., donde el S&P ha sufrido una caída del 0,17%. El resto de índices han terminado la semana con resultados positivos. El Ibex ha subido un 2,72%, el Euro Stoxx ha obtenido un 2,13% y el Nikkei ha subido un 3,32%. En cuando a los mercados emergentes, éstos han subido un 3,21%.En renta fija, los bonos a 10 años han visto disminuida su rentabilidad. El Bono español se sitúa en niveles del 3,24% (-13pbs), el Bud alemán en el 1,55% (-9pbs) y en Estados Unidos, el treasury se sitúa en niveles del 2,70% (-7pbs).Por último, el euro apenas se ha depreciado frente al dólar un 0,20%, estableciendo su tipo de cambio en 1,377 dólares por euro.

En la cartera Renta 4 Gestión Activa de ETFs no prevemos llevar a cabo ningún cambio de cara a esta semana.

La cartera lleva un 1,5% en 2014, frente al 2% del Ibex y 0,7% del Eurostoxx 50 (a 30 de marzo). Mantener posiciones en liquidez y siendo muy selectivos con el momento de toma de riesgo está contribuyendo positivamente a la cartera. La semana pasada incluimos un ETF en cartera sobre el DAX alemán, lo que ya ha supuesto un aporte de rentabilidad a la cartera del 0,3%. Por su parte, la volatilidad de la misma, se sitúa a 12 meses en un 3,4%.

 Gráfico 2. Evolución Gestión Activa de ETFs

 

Tabla 1. Evolución Gestión Activa de ETFs

* Cifras a 30-marzo-2014

Tabla 2. Nueva Composición de la Cartera Renta 4 Gestión Activa de ETFs

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28 marzo, 2014 | 12h:00min

DeAWM ofrece acceso al mercado mundial de bonos a través de un único ETF

Por primera vez en el mundo, DeAWM ofrece acceso al mercado mundial de bonos a través de un único fondo de inversión cotizado (ETF).

El mercado mundial de bonos pasa a ser hoy accesible a través de un único fondo de inversión cotizado (ETF), gracias al lanzamiento por parte de Deutsche Asset & Wealth Management's (DeAWM) del primer ETF de la historia sobre el Barclays Global Aggregate Bond Index.

El db x-trackers II Barclays Global Aggregate Bond Index UCITS ETF, que se abrió a negociación en la Bolsa alemana esta mañana, ofrece exposición a más de 15.000 títulos subyacentes y es el primer ETF, y por ahora el único, que agrupa el mercado de renta fija mundial con grado de inversión, haciendo un seguimiento del mercado mundial de títulos de deuda soberana, de agencias gubernamentales, supranacional, corporativa, de obligaciones garantizadas con activos y valores respaldados con hipotecas en todo el espectro de vencimientos y en un rango de calificación crediticia comprendido entre BBB y AAA. Estará disponible en clases de acciones sin cobertura, con cobertura de USD, con cobertura de EUR y con cobertura de CHF.

Arne Noack, Responsable de Desarrollo de Productos de Inversión Cotizados de DeAWM, de la región EMEA, señaló: "Se trata de un logro muy importante, no solo para DeAWM, sino para el sector de los fondos cotizados en su conjunto. Ofrecer exposición a una gama tan amplia de títulos de renta fija en un único ETF con un seguimiento de rentabilidad adecuado supone un desafío técnico inmenso, pero es un desafío que hemos logrado superar con éxito, y ello nos permite ofrecer este producto sin precedentes".

Con bonos de más de 70 países y una calificación crediticia media de AA, el nuevo ETF ofrece una exposición muy diversificada a deuda de alta calidad. Simon Klein, Responsable de Ventas de Productos de Inversión Cotizados de DeAWM, de la región EMEA y Asia, añadió: "Barclays Global Aggregate Bond Index no solo es el índice de referencia predilecto de muchos de nuestros inversores institucionales en el ámbito de la renta fija, sino que además, y esto es aún más importante, este nuevo fondo cotizado pone los mercados mundiales de bonos al alcance de prácticamente todos los inversores, permitiéndoles negociar exposición a bonos de todo el mundo con la misma transparencia, liquidez y demás ventajas asociadas a los ETF".El db x-trackers II Barclays Global Aggregate Bond Index UCITS ETF tiene una comisión única (TER) del 0,3% anual.

Tabla de productos

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25 marzo, 2014 | 15h:09min

Cartera Renta 4: Compramos 10% de ETF sobre Dax

Nueva semana con tensiones entre Ucrania y Rusia. El referéndum celebrado en Crimea se afirmó su deseo de separación de Ucrania. Ahora, los gobiernos occidentales están estudiando las medidas que se van a tomar con respecto a Rusia.

Inversión Cartera Renta 4 Rentabilidad (FUENTE: RENTA 4)

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19 marzo, 2014 | 15h:52min

Perspectivas para el próximo trimestre y claves para sacar partido a los ETFs

Cuando se habla de ETF nos referimos a un producto "de liquidez prácticamente garantizada y con importante flexibilidad, por lo que acceder a productos cotizados da como resultado un cliente satisfecho", explica Francisco Formariz, marketing manager de Bolsa de Madrid.

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10 marzo, 2014 | 09h:36min

Cambio a réplica física del db x-trackers IBEX 35 UCITS ETF

Siguiendo la tendencia creciente iniciada en los últimos años por los algunos proveedores de ETFs, en el contexto de dar respuesta a las necesidades de la comunidad inversora y adaptarse a sus preferencias, se incrementa la gama de ETFs de réplica directa cotizados en la bolsa española.

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10 marzo, 2014 | 09h:20min

Cartera ETFs: "preferimos estar fuera de renta fija"

La primera parte de la semana estuvo protagonizada por la marcada tensión entre Ucrania y Rusia, que a día de hoysiguen disputándose la soberanía por la península de Crimea.

Renta 4 Flujos de fondos (FUENTE: RENTA 4)

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07 marzo, 2014 | 11h:22min

Blackrock, el proveedor de ETFs más querido de 2013

Se confirma la tendencia de que, cada vez más, los ETFs son productos más demandados por los inversores. Prueba de ello es que en 2013 continuaron aumentando las captaciones de capital en estos productos.

Según un informe de Lipper Thomson Reuters, en Europa el capital gestionado en ETFs aumentó el año pasado hasta los 290.000 millones de euros. Además, las entradas netas ascendieron a 13.824 millones.

BlackRock se configuró, con mucha ventaja, como el operador que más entradas netas recibió. En total, captó 12.407 millones de euros, lo que supone un 90% del total de las entradas al sector. Además, a cierre del 2013 la firma estadounidense gestionaba la mitad del capital de ETF en Europa, 145.538 millones.

Igualmente, fue un ETF de esta firma el que más entradas netas recibió, el iShares MSCI Japan EUR Hedged UCITS ETF, referenciado a la bolsa de Japón, y que percibió 2.000 millones de euros nuevos. En segundo lugar, el Vanguard S&P 500 UCITS ETF captó 1.658 millones. El Top 10 de ETFs recibió 10.401 millones en entradas netas, concentrándose hasta un 70% en Blackrock (7.300 millones), pues encontramos 7 de sus productos fueron los más demandados a cierre de 2013.

 

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04 marzo, 2014 | 12h:27min

Economía de guerra. El mal desempeño del ETF RSX de Rusia

En ninguna guerra o intento de ella hay vencedores. Todos pierden y también en el mercado. Muestra de ello es el desempeño que tiene el ETF RSX con exposición a Rusia, uno de los principales actores del conflicto en Ucrania.

Mejor huir de todo lo que huela a guerra, incluso dentro del mercado. Desde que comenzara el conflicto entre las dos partes de Ucrania, la europea y la pro rusa, el índice de la bolsa de Rusia, el RTS Index, se ha dejado un 9%. Los inversores huyen de todo lo que huele a conflicto bélico y, otra muestra de ello es el mal desempeño de uno de los principales ETFs de su mercado, el Market Vectors Russia Index ETF (USD) RSX, que en este año acumula unas minusvalías del 21,13%. Sin embargo, si miramos a los últimos doce meses, el ETF se revaloriza un 2,97%.

En los últimos 5 ejercicios sólo ha logrado cerrar dos con revalorizaciones: el 2010, cuando subió un 30,6%- aunque al año siguiente casi perdió todo el camino andado cayendo un 25,8%-; y el de 2012, cuando logró subir un 13,3%. Todos los años ha mejorado el desempeño de su Benchmark de referencia, a excepción de 2011, cuando el MV Russia NR USD se desplomó un 15% y el ETF RSX un 25,8%.

Entre sus principales posiciones, cómo no, destacan los de grandes gigantes de las materias primas, como la gasista más importante del país, Gazprom, o la petrolera Lukoil (posiciones en las que, por cierto, ha disminuido su inversión en los últimos meses). Junto a ellas, otra de las mayores posiciones de este fondo cotizado es el banco Sberbank Of Russia. Por ende, el ERF RSX podría estar considerado como un termómetro de la economía rusa y, ahora mismo, ese termómetro marca unas temperaturas inferiores a la de su propia estepa. Además, la afectación del conflicto militar y político en Ucrania, en el que Rusia está metida hasta el cuello, hará mella en su recuperación. De hecho, desde JP Morgan ya han revisado sus estimaciones para el PIB de Rusia desde el 1.8% hasta 0.8% para el 2014, y desde el 2.5% hasta el 2.0% para el 2015. Estas estimaciones no recogen que se vayan a implementar fuertes sanciones a Rusia y asume que las exportaciones de gas y crudo a través de Ucrania no se van a ver afectadas, algo que es posible que sí ocurra, ante el bloque económico que EEUU ha iniciado contra Rusia.

No sólo por su exposición al mercado ruso el RSX es un ETF de riesgo, también por su alta exposición a renta variable pues, a pesar de la que está cayendo en la bolsa del país dirigido por Putin, este fondo cotizado no tiene liquidez y está completamente invertido en el mercado, aunque con posiciones residuales a bolsas de la Zona Euro, Reino Unido y EEUU.

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